Abstract |
การศึกษาครั้งนี้มีวัตถุประสงค์ เพื่อศึกษาปัจจัยทางเศรษฐกิจที่มีอิทธิพลต่อการเปลี่ยนแปลงมูลค่าทรัพย์สินสุทธิต่อหน่วยของกองทุนรวมหุ้นระยะยาวที่บริหารจัดการโดยบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนในเครือธนาคารพาณิชย์ ได้แก่ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนกรุงไทย จำกัด บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนกรุงศรี จำกัด บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนกสิกรไทย จำกัด บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนทหารไทยจำกัด บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนไทยพาณิชย์ จำกัด และบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวมบัวหลวง จำกัด จำนวน 26 กองทุน โดยใช้แบบจำลอง APT ปัจจัยทางเศรษฐกิจที่เลือกนำมาศึกษา คือ อัตราผลตอบแทนของตลาดโลก (MSCI) ดัชนีการลงทุนภาคเอกชน (PII) ดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจ (BSI) ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ราคาน้ำมัน (OIL) และดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ข้อมูลที่ใช้ในการศึกษาครั้งนี้เป็นแบบรายเดือนอยู่ในช่วงเดือนมกราคม 2556 จนถึงเดือนธันวาคม 2560 จำนวน 60 ชุดข้อมูล ผลการศึกษาพบว่า แบบจำลอง APT สามารถอธิบายการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิต่อหน่วยของกองทุนรวมหุ้นระยะยาวได้ทุกตัว ยกเว้น KSDLTF และเมื่อพิจารณาความสัมพันธ์ของปัจจัยทางเศรษฐกิจกับมูลค่าทรัพย์สินสุทธิต่อหน่วยของกองทุนรวมหุ้นระยะยาว พบว่า ปัจจัยทางเศรษฐกิจที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าทรัพย์สินสุทธิต่อหน่วยของกองทุนรวมหุ้นระยะยาวมากที่สุด คือ ดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยมีอิทธิพลต่อมูลค่าทรัพย์สินสุทธิต่อหน่วยของกองทุนรวมหุ้นระยะยาว ทุกตัว ยกเว้น KSDLTF ดัชนีการลงทุนภาคเอกชนมีอิทธิพลต่อมูลค่าทรัพย์สินสุทธิต่อหน่วยของกองทุนรวมหุ้นระยะยาว จำนวน 4 กองทุน คือ JB25LTF, JBPLTF, SCBLT1 และ SCBLT4 ดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าทรัพย์สินสุทธิต่อหน่วยของกองทุนรวมหุ้นระยะยาวจำนวน 6 กองทุน คือ KFLTF50, KFLTFEQ70D, JB25LTF, JBPLTF, SCBLT1 และ SCBLT4 ส่วนดัชนีราคาผู้บริโภค อัตราผลตอบแทนของตลาดโลก และราคาน้ำมัน ไม่มีผลกระทบต่อมูลค่าทรัพย์สินสุทธิต่อหน่วยของกองทุนรวมหุ้นระยะยาว
คำสำคัญ: กองทุนรวมหุ้นระยะยาว, ปัจจัยทางเศรษฐกิจ, แบบจำลอง APT |